Mineração de prata: custos, países e por que quase tudo é subproduto
Só um quarto da prata de mina vem de minas de prata. Veja de onde sai o resto, quanto custa extrair e quais países mais produzem em 2025.
A prata não é extraída como a maioria das pessoas imagina. Em vez de grandes minas dedicadas só à prata, grande parte do metal vem como "carona" de minas de cobre, chumbo, zinco e ouro. Essa característica muda a forma como a oferta reage ao preço: abrir ou fechar uma mina de zinco, por exemplo, também mexe na quantidade de prata que chega ao mercado.
Neste texto você vê quanto de prata saiu das minas em 2025, de onde ela veio, o que custa extrair e quais países lideram. Os dados vêm do World Silver Survey 2026 (Silver Institute, com dados da Metals Focus) e do USGS. É uma explicação de mercado, sem previsão de preço.
Quanto se minerou em 2025
O World Silver Survey 2026 estima a produção de mina em 846,6 milhões de onças (Moz) em 2025, ou 26.331 toneladas, alta de 3%. O USGS, serviço geológico dos EUA, estima 26.000 toneladas, contra 25.300 em 2024, e calcula as reservas mundiais conhecidas em 610.000 toneladas. As duas fontes usam métodos diferentes, e é por isso que os números não batem exatamente.
Minas de prata são minoria
O dado mais importante da mineração de prata é este: só 26% da produção de mina de 2025 veio de minas cuja receita principal é a prata, o menor percentual já registrado pelo relatório. Os outros 625,5 Moz (alta de 4%) saíram como subproduto ou coproduto de outros metais:
| Origem da prata | Moz em 2025 |
|---|---|
| Minas de chumbo e zinco | 249,1 |
| Minas de cobre | 237,3 (+6%) |
| Minas de ouro | 134,7 (+5%) |
| Minas de prata (primárias) | 221,1 (26%) |
| Outras fontes | 4,5 |
O World Gold Council fala em 70% a 80% de subproduto em estudo de março de 2026, o que combina com esse quadro. Em termos práticos, a oferta de prata acompanha, em parte, decisões tomadas por mineradoras de outros metais. Veja como isso se relaciona com o equilíbrio do mercado em o que é déficit de prata.
Quanto custa extrair
O relatório usa um indicador chamado AISC (all-in sustaining cost, ou custo total de sustentação). Ele reúne os custos de caixa da operação, o capital necessário para manter a mina funcionando e despesas corporativas ligadas à produção. Os valores abaixo são das minas primárias de prata e valem para o conjunto delas, não para uma mina específica:
- AISC médio: US$ 12,21 por onça em 2025, queda de 1%, o segundo ano seguido de recuo.
- Custo total de caixa (TCC): US$ 5,21 por onça, queda de 12%.
- Margem: US$ 27,81 por onça, calculada pelo relatório contra o preço médio do ano (US$ 40,03 por onça em 2025, contra US$ 28,27 em 2024).
- Capital de sustentação: alta de 18%.
- Créditos de ouro: alta de 36%. Quando a mina também produz ouro, a receita do ouro reduz o custo líquido da prata.
Os custos variam por região (AISC, em US$ por onça): América do Norte 10,28; Ásia 10,74; América Central e do Sul 13,98; Oceania 14,15; e Comunidade de Estados Independentes 16,23.
Isso não quer dizer que preço mais alto signifique mais mineração. O relatório prevê uma leve queda da produção de mina em 2026, apesar do aumento no México e no Marrocos, por menor teor do minério e pressões operacionais em regiões produtoras.
Quais países mais produzem
Estimativas do USGS para 2025, em toneladas:
| País | Toneladas |
|---|---|
| México | 6.300 |
| Peru | 3.600 |
| China | 3.400 |
| Bolívia | 1.500 |
| Chile | 1.400 |
| Polônia | 1.300 |
| Rússia | 1.200 |
| Estados Unidos | 1.100 |
| Austrália | 1.000 |
| Argentina | 800 |
| Índia | 800 |
| Cazaquistão | 630 |
México, Peru e China somam 13.300 toneladas, cerca de metade da produção mundial. Veja mais sobre os países produtores em quem produz prata.
Hedge dos produtores
Em 2025, os produtores também fizeram operações de hedge, isto é, travaram o preço de venda de parte da produção. Segundo o relatório, a carteira de hedge dos produtores (ajustada por delta) chegou a cerca de 50 Moz no fim de 2025, a maior desde 2013. Hedge é, simplificando, vender com antecedência uma parte da produção a um preço combinado. Isso não é previsão do que os produtores esperam do mercado.
O que a mineração não explica
- Ela não diz o preço. O custo de extrair não fixa o valor de mercado da prata.
- Ela não vale para um projeto específico. Médias regionais escondem minas muito caras e minas muito baratas.
- Ela não é a oferta toda. A reciclagem de prata teve 197,6 Moz em 2025. Veja reciclagem de prata.
Perguntas frequentes
Por que a prata é subproduto?
Porque ela costuma ocorrer no mesmo minério de cobre, chumbo, zinco e ouro. Extrair esses metais também libera a prata, que é separada na fundição e no refino.
O que é AISC?
É o custo total de sustentação, em dólares por onça. Ele inclui o que a mina gasta para operar e para manter a produção, e não só o custo direto de extração.
Quais são as reservas de prata?
O USGS estima 610.000 toneladas de reservas conhecidas, contra 26.000 toneladas mineradas por ano. Reserva é o que é economicamente viável extrair hoje, e muda com o preço e a tecnologia.
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Fontes
- Silver Institute / Metals Focus, "World Silver Survey 2026" (15/04/2026), capítulo 4: silverinstitute.org
- U.S. Geological Survey, "Mineral Commodity Summaries 2026: Silver": pubs.usgs.gov
- World Gold Council, "Gold the safe haven versus silver the wildcard" (18/03/2026): gold.org
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